诉讼背景
熟悉我们行业的朋友都知道，2022 年3月15日，《EB-5 改革与诚信法案 (RIA)》正式生效，美国移民局 (USCIS) 取消了 “两年投资维持期需从获得有条件绿卡后开始” 的要求，改为投资人完成资金部署后即可开始计算两年投资期限。也就是说，只要满足2年投资有效期即可，而无需等拿到有条件绿卡之后，再去维持2年的投资。这一调整对新政投资人而言是重大利好，避免了因排期问题被迫进行高风险的再投资。
2023年10月11日，美国移民局发布官方政策手册，明确认可两年投资期自投资资金完全投入新商业企业 (NCE) 并部署至创造就业企业 (JCE) 之日起计算。
然而，2024年3月29日，以 IIUSA 为代表的部分区域中心向法院提起诉讼，要求撤销这一新规，重新恢复投资期与临时绿卡挂钩的旧政策。
2025年1月28日，哥伦比亚特区地方法院对此举行了听证。听证会上，被告方DHS律师的辩词并未能说服法官支持DHS的论点，法官质疑移民局2023年10月11日新规则的合理性和程序合法性。法官给了双方30天的时间协商，即在2025年2月27日给法院返回协商的结果。
IIUSA 诉讼背后的真正动机：
利益驱动还是政策正义？
根据 IIUSA 公开声明，他们对 USCIS 两年投资期的主要质疑点在于：
认为 USCIS 变更政策未经过《行政程序法 (APA)》的正式立法流程；
主张五年投资维持期更符合联邦经济项目的投资周期；
担忧较短的维持期将导致投资人资金在 USCIS 资金来源审核前被撤回。
然而，IIUSA 诉讼的核心动机可能远不止于此。事实上，大多数区域中心的主要盈利模式之一是 “贷款利差”，而旧政下因排期延长导致的再投资机制，使部分区域中心得以从中获取额外收益。
新政缩短投资周期，削弱了部分区域中心的盈利空间，因此，该诉讼本质上是对自身商业利益的保护，而非真正关心投资人的权益。
推演诉讼
结果的可能影响
1. 双方和解，按照IIUSA所提出的5年投资维持期来执行。IIUSA曾提交请愿书，建议EB-5投资期维持在5年。在我们看来，相对于回到老法，5年投资维持期对于行业和投资人而言，都是可以接受且相对有利的。至少对于投资人而言，可以摆脱因为排期带来的再投资风险，这是极其重要的。因此，这或成为一个较为折中的方案。
2. 双方不和解，IIUSA胜诉。如果双方无法达成和解，法院可能直接推翻2年投资期政策，恢复“临时绿卡+2年”的老规则。投资人需至少投资 5-7 年，甚至更久，面临更大的再投资风险。这将对所有新政投资人，包括已经投资的群体，造成不利影响。这也是我们最不愿意看到的情况。
在此期间，移民局可能也会启动新的行政立法程序，拖延2-3年不做决定，甚至等待2027年国会立法补丁，这可能导致投资人长期不确定性。
3. 双方不和解，DHS胜诉。
当前庭审形势并不利于 DHS，但若 DHS 能在现阶段，在法律和行业舆论层面争取支持，则仍有可能维持现行政策。
4. 双方不和解，法院做出利于IIUSA的裁决，上诉。
若法院最终支持 IIUSA，DHS 可能选择上诉，此案或将持续拖延数年，投资人将面临更长时间的不确定性。
对投资人的影响：
投资安全、移民进程与不确定性
1. 投资本金的不确定性增加
如前所述，如果 IIUSA 胜诉，移民局目前对2年投资维持期的解读将被推翻，EB-5 投资周期很可能恢复至 RIA 颁布前的旧政策，即投资人需在获得有条件绿卡后再维持投资2年。
EB-5投资周期与资金安全密切相关，周期越长，投资人面临的市场波动、经济衰退、再投资等风险越大。虽然较长的投资周期对部分区域中心更有利，但对于投资人而言，这意味着更长时间的资金锁定和更大的不确定性。因此，自新政实施以来，ARCFE 在发行 EB-5 项目时，始终致力于在满足 USCIS 规定的2年投资维持期的前提下，打造市场上投资周期较短、风险更可控的项目。
此外，无论是高失业区还是乡村预留类EB-5，排期已不可避免。同时，投资人的资金需在投资维持期内保持“风险状态”，一旦诉讼推翻2年政策，投资人可能被迫进行再投资，而新的投资标的可能超出其风险承受能力。因此，此案不仅关乎短期内是否能收回投资，更关乎投资人最终能否成功收回投资。
2. 新政后所有的投资人都将会受影响
如果 IIUSA 胜诉，移民局对 2 年投资维持期 的解读将被撤销，新政投资人的政策保护将不复存在，包括那些已经完成投资的申请人。这意味着，原本按照 2 年周期规划资金安排的投资人，可能会被迫遵循更长的投资锁定期，对他们而言极为不公平。
3. 诉讼本身带来的更长的时间线
由于诉讼仍在进行中，未来政策是否会发生变化仍然未知。如果 IIUSA 最终胜诉并要求恢复“临时绿卡+2 年”规则，或者美国移民局 (USCIS) 被迫修改现有政策，那么，未来的 EB-5 申请人将需要重新适应更长的投资锁定期；已经投资的申请人可能需要面临政策变更，增加移民风险；如果 USCIS 选择对裁决提出上诉，案件可能会继续拖延数年，使所有申请人处于更长时间的不确定状态。
ARCFE 立场：
坚决维护投资人权益
反对推翻2年投资期
ARCFE始终坚定维护投资人利益，并反对推翻2年投资期政策。我们认为：
1. 投资人资金维持期应明确，不能被迫再投资；
2. 已投资的 EB-5 申请人不应因政策调整而面临更长的投资周期和更高的风险；
3. 政策环境的稳定性至关重要，频繁更改规则将损害行业和投资人信心。
若 2 年维持期被推翻，EB-5 投资人将可能陷入被动再投资、投资周期不确定性增加、资金安全风险上升的困境。ARCFE 反对任何可能损害投资人权益的政策变更，并呼吁投资人积极参与，共同维护公平透明的 EB-5 投资环境。
投资人该如何行动？
积极发声，共同捍卫权益
1. 积极发声，支持EB-5投资人权益投资人应当通过各种渠道向 USCIS、国会和行业组织表达诉求，以确保自身利益不受损害。
2. 支持 AIIA，维护EB-5投资人权利
美国投资移民联盟 (AIIA) 作为投资人权益代表，已就该诉讼提交法院之友书状支持 DHS 立场。自AIIA成立以来，ARCFE就长期支持其议程和游说行为，并在《2022年EB-5改革和诚信法案》的推出过程中和我们的投资人一道，给予其大力支持。
介入此IIUSA诉DHS的官司，对于AIIA而言也需要资金支持来聘请法律顾问、部署说客、推进诉讼进程。因此，我们再次鼓励投资人积极捐助，让我们自己参与到这场诉讼中来，让投资人的声音能够在诉讼过程中被听取。
AIIA捐助通道（点击阅读原文直达）：https://goaiia.org/take-action/
为表明我们的态度与立场，切实维护投资人的利益。ARCFE美国创业区域中心已向 AIIA 捐助 10,000 美元，并承诺投资人每捐助 1 美元，我们将 1:1 匹配捐助，共同维护 EB-5 投资人的权益。
3. 积极传播，扩大影响力。我们呼吁大家积极转发本文章及相关资讯，让更多 EB-5 投资人了解当前形势，并共同发声，影响最终决策，共同保护投资人的切身利益。
本次诉讼不仅关乎 EB-5 投资人的权益，更涉及整个行业的未来。ARCFE美国创业区域中心作为EB-5行业内最活跃、发展最快的区域中心之一，我们始终站在投资人一侧，致力于维护公平合理的EB-5环境。我们将继续关注案件进展，并在第一时间为投资人提供最新信息。
ARCFE会与大家携手努力，捍卫 EB-5 投资人的权益！
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